FinecoBank S.p.A. - 549300L7YCATGO57ZE10

Il Consiglio di Amministrazione è stato nominato dall'Assemblea ordinaria di FinecoBank del 27 aprile 2023 e rimarrà in carica fino all'approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025.

Il Consiglio di Amministrazione di FinecoBank del 17 settembre 2024 ha nominato - previo parere favorevole del Collegio Sindacale - il Sig. Erick Vecchi quale Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari ai sensi dell’art. 154-bis del TUF e dell’art. 28 dello Statuto sociale, in sostituzione della Sig.ra Lorena Pelliciari che mantiene il ruolo di Chief Financial Officer della Banca. La nomina ha decorrenza 18 settembre 2024 e si intenderà valida sino alla data dell’Assemblea convocata per l’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2025.

Sede legale

20131 Milano - Piazza Durante, 11, Italia

“FinecoBank Banca Fineco S.p.A.”

o in forma abbreviata “FinecoBank S.p.A.”, ovvero “Banca Fineco S.p.A.” ovvero “Fineco Banca S.p.A.”.

Banca iscritta all’Albo delle Banche e Capogruppo del Gruppo Bancario FinecoBank, Albo dei Gruppi Bancari n. 3015, Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia e al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi

Codice Fiscale e n° iscr. R.I. Milano-Monza-Brianza-Lodi 01392970404 – R.E.A. n° 1598155, P.IVA 12962340159

8 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Premessa alla lettura dei bilanci

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 9

Premessa alla lettura dei bilanci

Il presente fascicolo di bilancio include il Bilancio consolidato del Gruppo FinecoBank (di seguito Gruppo) e il Bilancio dell’impresa di FinecoBank S.p.A. (di seguito FinecoBank o Fineco o Banca) entrambi redatti, in applicazione del Decreto Legislativo 28 febbraio 2005, n. 38, in conformità ai principi contabili internazionali (di seguito “IFRS”, “IAS” o “principi contabili internazionali”) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB), inclusi i relativi documenti interpretativi SIC e IFRIC, omologati dalla Commissione Europea, come previsto dal Regolamento dell’Unione Europea n. 1606/2002 del 19 luglio 2002, e applicabili ai bilanci degli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2024. Esso include, inoltre, in una apposita sezione della Relazione sulla gestione consolidata, la Rendicontazione di sostenibilità, redatta conformemente agli standard di rendicontazione applicati ai sensi della direttiva 2013/34/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 giugno 2013, e del decreto legislativo adottato in attuazione dell'articolo 13 della legge 21 febbraio 2024, n. 15 e con le specifiche adottate a norma dell'articolo 8, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2020/852 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 18 giugno 2020 (Corporate Sustainability Reporting Directive di seguito “CSRD”).

La Banca d’Italia con riferimento ai bilanci delle banche e delle società finanziarie capogruppo di gruppi bancari, nell’esercizio dei poteri stabiliti dall’art. 43 del decreto legislativo 18 agosto 2015 n. 136, ha stabilito con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti gli schemi di bilancio e della nota integrativa utilizzati dalla Banca per la redazione del presente Bilancio consolidato e Bilancio dell’impresa.

Il Bilancio consolidato è costituito:

•dagli Schemi del bilancio consolidato, rappresentati dallo Stato patrimoniale consolidato, dal Conto economico consolidato, dal Prospetto della redditività consolidata complessiva, dal Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato e dal Rendiconto finanziario consolidato, esposti a confronto con i corrispondenti schemi dell’esercizio 2023;

•dalla Nota integrativa consolidata;

è corredato:

•dalla Relazione sulla gestione consolidata, nella quale sono stati riportati gli schemi di bilancio riclassificati, la loro evoluzione trimestrale e i commenti ai risultati dell’esercizio. Essa include, inoltre, in una apposita sezione, la Rendicontazione di sostenibilità redatta ai sensi della CSRD. A supporto dei commenti sui risultati dell’esercizio, nella Relazione sulla gestione consolidata vengono presentati e illustrati dei prospetti di conto economico e di stato patrimoniale riclassificati, il cui raccordo con gli schemi del bilancio consolidato è riportato tra gli Allegati (in linea con la Comunicazione Consob n.6064293 del 28 luglio 2006), e vengono utilizzati anche altri Indicatori Alternativi di Performance (“IAP”), la cui descrizione esplicativa in merito al contenuto e, al caso, le modalità di calcolo utilizzate sono riportate nel Glossario (in linea con gli orientamenti pubblicati il 5 ottobre 2015 dall’European Securities and Markets Authority (ESMA/2015/1415));

e comprende:

•l’Attestazione relativa al bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni;

•l’Attestazione della rendicontazione di sostenibilità ai sensi dell’art. 81-ter, comma 1, del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.

L’eventuale mancata quadratura tra i dati esposti nella Relazione sulla gestione consolidata e nel Bilancio consolidato dipende dagli arrotondamenti.

Il Bilancio dell’impresa è costituito:

•dagli Schemi del bilancio dell’impresa, rappresentati dallo Stato patrimoniale, dal Conto economico, dal Prospetto della redditività complessiva, dal Prospetto delle variazioni del patrimonio netto e dal Rendiconto finanziario, esposti a confronto con i corrispondenti schemi dell’esercizio 2023;

•dalla Nota integrativa;

e comprende l’Attestazione relativa al bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.

Per la Relazione sulla gestione del Bilancio dell’impresa di FinecoBank S.p.A. si rinvia alla Relazione sulla gestione consolidata nella quale, in apposita sezione, sono riportati gli schemi di bilancio riclassificati, la loro evoluzione trimestrale e i commenti ai risultati dell’esercizio della Banca. Il raccordo degli schemi di bilancio riclassificati con gli schemi di bilancio è riportato tra gli Allegati.

Inoltre, completano il fascicolo di bilancio:

•la Relazione del Collegio Sindacale;

•le Relazioni della Società di Revisione.

Come sopra descritto, FinecoBank redige un solo fascicolo denominato “Bilanci e relazioni”, che include il Bilancio consolidato del Gruppo e il Bilancio dell’impresa di FinecoBank. L’integrazione dei contenuti dei due bilanci in un unico fascicolo comporta l’eliminazione delle duplicazioni di alcune informazioni di natura qualitativa presenti in entrambi i documenti e, al fine di facilitarne la lettura, l’adozione di un sistema di rimandi tra i capitoli dedicati al bilancio consolidato e dell’impresa; ai sensi di questi rimandi si intende interamente riprodotto, nel paragrafo contenente il rimando, il

Premessa alla lettura dei bilanci

10 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

contenuto dei singoli paragrafi oggetto di rimando. Per maggiori dettagli in merito si rimanda all’Allegato “Schema riassuntivo dei rimandi all’informativa qualitativa presente nel Bilancio consolidato” del Bilancio dell’impresa di FinecoBank.

Le informazioni in merito al Governo societario e gli assetti proprietari, richieste ai sensi dell’art. 123-bis, comma 3 del Decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, figurano in una relazione distinta approvata dal Consiglio di Amministrazione, consultabile nella sezione “Governance” del sito internet di FinecoBank (https://about.finecobank.com).

Vengono altresì pubblicati e resi disponibili sul sito internet di FinecoBank (https://about.finecobank.com), secondo i relativi iter approvativi, la “Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti”, redatta ai sensi dell’art. 123-ter del Decreto legislativo 24 febbraio 1998 n.58 e dell’art. 84-quater, comma 1, del Regolamento emittenti, il documento “Informativa Stato per Stato”, redatto ai sensi dell’art. 89 della Direttiva 2013/36/UE del Parlamento europeo e del Consiglio Europeo (CRD IV), modificata dalla Direttiva (UE) 2019/878 (c.d. CRD V), e il documento “Informativa al pubblico del Gruppo FinecoBank – Pillar III al 31 dicembre 2024”, previsto dal Regolamento (UE) 575/2013 (c.d. CRR) e successivi Regolamenti che ne modificano il contenuto.

Infine, si segnala che, in base alla Direttiva 2004/109/CE (la “Direttiva Transparency”) e il Regolamento Delegato (UE) 2019/815, è previsto l’obbligo per gli emittenti valori mobiliari quotati nei mercati regolamentati dell’Unione Europea di redigere le relazioni finanziarie annuali nel formato XHTML e di marcare i bilanci consolidati IFRS utilizzando il linguaggio di marcatura (detto anche di taggatura) XBRL, sulla base del formato elettronico unico di comunicazione ESEF (European Single Electronic Format), approvato da ESMA. La Relazione finanziaria annuale consolidata del Gruppo, che include sia il bilancio consolidato sia il bilancio d’esercizio della Capogruppo, è predisposta in formato XHTML e prevede la taggatura, nel bilancio consolidato, delle informazioni richieste dal Regolamento per il 2024. In particolare, gli emittenti sono tenuti a marcare tutte le informazioni comunicate nei bilanci consolidati IFRS, o attraverso riferimenti incrociati ad altre parti delle relazioni finanziarie annuali, che corrispondono alle informazioni specificate nell’allegato II del Regolamento Delegato, se presenti nei bilanci consolidati IFRS. La stessa è consultabile sul sito internet di FinecoBank (https://www.finecobank.com). Per ulteriori informazioni si rimanda al paragrafo “Il formato elettronico unico di comunicazione per la redazione le relazioni finanziarie annuali” riportato nella Parte A - Politiche contabili della Nota integrativa consolidata.

Premessa alla lettura dei bilanci

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 11

Premessa alla lettura dei bilanci

12 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 13

Relazione e Bilancio consolidato di FinecoBank S.p.A.

Relazione sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

FinecoBank è una delle più importanti banche FinTech in Europa. Quotata nel FTSE MIB, Fineco propone un modello di business unico in Europa, che combina le migliori piattaforme con un grande network di consulenti finanziari (di seguito Rete). Offre da un unico conto servizi di banking, credit, trading e investimento attraverso piattaforme transazionali e di consulenza sviluppate con tecnologie proprietarie. Fineco è leader nel brokerage in Europa e uno dei più importanti player nel Private Banking in Italia, con servizi di consulenza evoluti e altamente personalizzati. La Rete, al 31 dicembre 2024, è costituita da 3.002 consulenti finanziari, distribuita sul territorio con 438 negozi finanziari (Fineco Center).

Il Gruppo FinecoBank è costituito dalla Capogruppo Fineco e da Fineco Asset Management DAC (di seguito Fineco AM), società di gestione collettiva del risparmio di diritto irlandese, che ha come mission lo sviluppo di soluzioni di investimento in partnership con i migliori gestori internazionali.

FinecoBank è quotata alla Borsa di Milano, fa parte dell’indice azionario FTSE Mib di Borsa Italiana e dello STOXX Europe 600 Index.

In data 19 aprile 2024, l’agenzia S&P Global Ratings ha confermato il rating a lungo termine di FinecoBank pari a “BBB” con outlook stabile, mantenendo il rating a breve termine “A-2”.

FinecoBank è inclusa negli indici di sostenibilità Borsa Italiana MIB ESG Index (Euronext), FTSE4Good, Bloomberg Gender Equality Index (GEI) 2023, S&P Global 1200 ESG Index e S&P Global LargeMidCap ESG Index, Standard Ethics Italian Banks Index e Standard Ethics Italian Index. Inoltre:

•Standard Ethics: rating pari a “EEE-”, in una scala che va da F a EEE;

•Sustainalytics: ESG risk rating pari a 12,1 (Low risk), in una scala che va da 100 (peggiori performance - Severe) a 0 (migliori performance – Negligible);

•S&P Global ESG Score: score pari a 68 punti su 100;

•CDP Climate Change1: rating pari a “C”, in una scala che va da “D-” a “A”;

•MSCI: ESG rating pari ad "AA" in una scala che va da “CCC” a “AAA”;

•Moody’s Analytics: ESG overall score pari a 59 punti su 100;

•LSEG ESG Score: punteggio pari a 82 su 100.

Nel 2024 il Gruppo ha registrato una crescita robusta, un’ulteriore conferma della sua capacità di adattarsi perfettamente al nuovo scenario, beneficiando in particolare della forte spinta verso investimenti e consulenza evoluta. Risultati che confermano da un lato il rafforzamento del risparmio gestito, dall’altro il sempre maggiore interesse da parte della clientela verso l’interazione con i mercati attraverso la piattaforma di investimento della Banca. A questo si aggiunge il contributo di Fineco AM che anche nel 2024 ha accelerato la crescita con un’ampia gamma di soluzioni di investimento sviluppate internamente, che consentono un’esposizione graduale ai mercati azionari e all’economia reale.

Nel corso del 2024 sono stati acquisiti 152.357 nuovi clienti, che porta il totale a 1.655.649.

La raccolta netta totale realizzata nel corso del 2024 è stata pari a 10.083 milioni di euro, confermando l’accelerazione delle dinamiche di crescita della Banca. Nello specifico, la raccolta netta amministrata, la raccolta netta gestita e la raccolta netta diretta hanno registrato flussi netti positivi pari, rispettivamente, a 4.779 milioni di euro, 4.093 milioni di euro e 1.211 milioni di euro. L’incidenza di FAM, calcolata rapportando la raccolta netta retail della società con la raccolta netta gestita, è pari all’85% (118% nell’esercizio 2023). La raccolta netta realizzata dalla Rete nel corso del 2024 è stata pari 7.834 milioni di euro.

A fine 2024 il saldo della raccolta diretta e indiretta da clientela si attesta a 140.766 milioni di euro, registrando un incremento del 14,9% rispetto ai 122.557 milioni di euro di fine 2023, grazie alla raccolta netta realizzata nel 2024 e all’effetto mercato positivo. Il saldo della raccolta diretta e indiretta della Rete al 31 dicembre 2024 è pari a 121.741 milioni di euro. Il saldo della raccolta diretta e indiretta riferibile alla clientela Private, ossia con asset superiori a 500.000 euro, si attesta a 68.426 milioni di euro, pari al 48,6% del totale raccolta diretta e indiretta del Gruppo, in aumento del 22,3% rispetto al 31 dicembre 2023.

La qualità del credito si conferma elevata, sostenuta dal principio di offrire credito esclusivamente ai clienti esistenti, facendo leva su appropriati strumenti di analisi della ricca base informativa interna. Il costo del rischio, che si attesta a 5 bps, si mantiene strutturalmente contenuto e i crediti deteriorati netti al 31 dicembre 2024 rappresentano lo 0,08% dei crediti di finanziamento verso clientela ordinaria (0,07% al 31 dicembre 2023).

Anche l’attività di brokerage ha registrato risultati importanti nel 2024, con ricavi in crescita del 13% rispetto all’esercizio precedente.

Il risultato dell’esercizio si attesta a 652,3 milioni di euro, evidenziando un incremento del 7,1% rispetto all’esercizio precedente. Il cost/income ratio si attesta al 25,22% (24,10% al 31 dicembre 2023), a conferma dell’elevata leva operativa del Gruppo e della diffusa cultura aziendale in tema di governo dei costi.

Al 31 dicembre 2024 il Ratio - Capitale primario di classe 1 si attesta al 25,91%, in crescita rispetto al 24,34% del 31 dicembre 2023. Il coefficiente di Leva finanziaria si attesta al 5,22% e in crescita rispetto al 4,95% rilevato a fine 2023. Gli indicatori di liquidità del Gruppo al 31 dicembre 2024 sono molto solidi: il Liquidity Coverage Ratio (LCR) è pari al 909%2 e il Net Stable Funding Ratio (NSFR) è pari al 382%.

1 Ultimo dato disponibile riferito al reporting 2023 emesso nel mese di febbraio 2024.

2 Calcolato come media del coefficiente di copertura della liquidità sulla base delle osservazioni a fine mese nel corso degli ultimi 12 mesi per ciascun trimestre del pertinente periodo di informativa, coerentemente con quanto riportato nell’Informativa al pubblico Pillar III.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

14 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Gli Schemi di bilancio riclassificati e gli indicatori

Nella Relazione sulla gestione consolidata vengono presentati e illustrati i prospetti di conto economico e di stato patrimoniale riclassificati (Indicatori Alternativi di Performance, “IAP”). Le principali riclassificazioni e aggregazioni delle voci riportate negli schemi riclassificati sono illustrate in calce alla tabella del Conto economico consolidato riclassificato e dello Stato Patrimoniale consolidato riclassificato, mentre il raccordo completo con gli schemi del bilancio consolidato è riportato negli Allegati “Schemi di riconduzione per la predisposizione dei prospetti di bilancio consolidato riclassificato” (in linea con la Comunicazione Consob n.6064293 del 28 luglio 2006). Vengono, inoltre, utilizzati anche altri IAP, la cui descrizione esplicativa in merito al contenuto e, al caso, le modalità di calcolo utilizzate sono riportate nel Glossario (in linea con gli orientamenti pubblicati il 5 ottobre 2015 dall’European Securities and Markets Authority (ESMA/2015/1415).

Con riferimento agli IAP, l’European Securities and Markets Authority (ESMA) ha emanato specifici Orientamenti3 in merito ai criteri per la loro presentazione nelle informazioni regolamentate, incluso pertanto il presente Bilancio, quando tali indicatori non risultano definiti o previsti dal framework sull’informativa finanziaria. Tali orientamenti sono volti a promuovere l’utilità e la trasparenza degli IAP, e la loro osservanza migliorerà la comparabilità, affidabilità e comprensibilità degli IAP, con conseguenti benefici agli utilizzatori dell’informativa finanziaria. Consob ha recepito in Italia gli Orientamenti e li ha incorporati nelle proprie prassi di vigilanza4. Secondo la definizione degli Orientamenti ESMA, un IAP è un indicatore di performance finanziaria, posizione finanziaria o flussi di cassa storici o futuri, diverso da un indicatore finanziario definito o specificato nella disciplina applicabile sull’informativa finanziaria e sono solitamente ricavati dalle poste di bilancio redatte conformemente alla disciplina vigente sull’informativa finanziaria. Non rientrano strettamente nella definizione di IAP gli indicatori pubblicati in applicazione della disciplina prudenziale.

3 ESMA/2015/1415.

4 Comunicazione Consob n. 0092543 del 3 dicembre 2015.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 15

Schemi di Bilancio Riclassificati

Stato patrimoniale consolidato

(Importi in migliaia)

Consistenze al

Variazioni

ATTIVO

31/12/2024

31/12/2023

Assoluta

Cassa e disponibilità liquide

1.962.876

2.266.550

(303.674)

-13,4%

Attività finanziarie di negoziazione

28.539

14.109

14.430

102,3%

Finanziamenti a banche

370.733

376.373

(5.640)

-1,5%

Finanziamenti a clientela

6.235.643

6.198.541

37.102

0,6%

Altre attività finanziarie

23.425.447

21.403.026

2.022.421

9,4%

Coperture

527.272

707.274

(180.002)

-25,5%

Attività materiali

146.296

146.497

(201)

-0,1%

Avviamenti

89.602

n.a.

Altre attività immateriali

35.242

34.465

777

2,3%

Attività fiscali

53.250

49.997

3.253

6,5%

Crediti d'imposta acquistati

1.259.059

1.618.030

(358.971)

-22,2%

Altre attività

554.858

411.236

143.622

34,9%

Totale dell'attivo

34.688.817

33.315.700

1.373.117

4,1%

(Importi in migliaia)

Consistenze al

Variazioni

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

31/12/2024

31/12/2023

Assoluta

Debiti verso banche

850.600

866.978

(16.378)

-1,9%

Debiti verso clientela

29.988.914

28.757.589

1.231.325

4,3%

Titoli in circolazione

810.228

809.264

964

0,1%

Passività finanziarie di negoziazione

8.130

6.997

1.133

16,2%

Coperture

45.321

28.712

16.609

57,8%

Passività fiscali

19.519

86.706

(67.187)

-77,5%

Altre passività

576.793

564.778

12.015

2,1%

Patrimonio

2.389.312

2.194.676

194.636

8,9%

- capitale e riserve

1.756.076

1.592.305

163.771

10,3%

- riserve da valutazione

(19.049)

(6.730)

(12.319)

183,0%

- risultato netto

652.285

609.101

43.184

7,1%

Totale del passivo e del patrimonio netto

34.688.817

33.315.700

1.373.117

4,1%

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

16 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Stato patrimoniale consolidato - Evoluzione trimestrale

(Importi in migliaia)

Consistenze al

ATTIVO

31/12/2024

30/09/2024

30/06/2024

31/03/2024

31/12/2023

Cassa e disponibilità liquide

1.962.876

2.863.043

2.833.922

3.425.309

2.266.550

Attività finanziarie di negoziazione

28.539

21.365

21.214

19.456

14.109

Finanziamenti a banche

370.733

429.706

388.285

382.959

376.373

Finanziamenti a clientela

6.235.643

6.050.507

6.116.128

6.097.730

6.198.541

Altre attività finanziarie

23.425.447

21.510.148

20.729.052

20.406.723

21.403.026

Coperture

527.272

562.503

737.713

704.784

707.274

Attività materiali

146.296

141.645

142.826

142.723

146.497

Avviamenti

89.602

Altre attività immateriali

35.242

33.306

33.515

34.159

34.465

Attività fiscali

53.250

49.503

49.466

50.859

49.997

Crediti d'imposta acquistati

1.259.059

1.317.226

1.298.821

1.622.329

1.618.030

Altre attività

554.858

347.013

341.226

291.585

411.236

Totale dell'attivo

34.688.817

33.415.567

32.781.770

33.268.218

33.315.700

(Importi in migliaia)

Consistenze al

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

31/12/2024

30/09/2024

30/06/2024

31/03/2024

31/12/2023

Debiti verso banche

850.600

925.420

1.171.776

1.032.627

866.978

Debiti verso clientela

29.988.914

28.580.571

28.005.234

28.070.347

28.757.589

Titoli in circolazione

810.228

808.368

804.009

799.699

809.264

Passività finanziarie di negoziazione

8.130

14.599

9.722

10.033

6.997

Coperture

45.321

38.733

(1.366)

6.398

28.712

Passività fiscali

19.519

100.174

33.418

148.158

86.706

Altre passività

576.793

573.759

544.316

531.359

564.778

Patrimonio

2.389.312

2.373.943

2.214.661

2.669.597

2.194.676

- capitale e riserve

1.756.076

1.889.060

1.900.957

2.529.155

1.592.305

- riserve da valutazione

(19.049)

(5.112)

(6.616)

(6.564)

(6.730)

- risultato netto

652.285

489.995

320.320

147.006

609.101

Totale del passivo e del patrimonio netto

34.688.817

33.415.567

32.781.770

33.268.218

33.315.700

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 17

Le principali riclassificazioni e aggregazioni delle voci dell’attivo dello Stato patrimoniale consolidato riclassificato riguardano le seguenti fattispecie:

•i titoli di debito contabilizzati nella voce “40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato a) crediti verso banche” e nella voce “40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato b) crediti verso clientela” sono stati riclassificati ed esposti nella voce “Altre attività finanziarie”. Nel medesimo aggregato sono stati esposti i titoli contabilizzati nella voce “20. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value”, “30. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva” e “70. Partecipazioni”;

•le attività finanziarie contabilizzate nella voce “40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato a) crediti verso banche” e nella voce “40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato b) crediti verso clientela” diverse dai titoli di debito sono state esposte, rispettivamente, nella voce “Finanziamenti a banche” e “Finanziamenti a clientela”;

•le voci “50. Derivati di copertura” e “60. Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)” sono state aggregate ed esposte nella voce “Coperture” dell’attivo;

•i crediti acquistati nell’ambito del Decreto Legge 34/2020, contabilizzati nella voce “130. Altre attività”, sono stati esposti nella voce “Crediti d'imposta acquistati”.

Con riferimento al passivo dello Stato patrimoniale consolidato riclassificato, le principali riclassificazioni e aggregazioni delle voci riguardano le seguenti fattispecie:

•le voci “40. Derivati di copertura” e “50. Adeguamento di valore delle passività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)” sono state aggregate ed esposte nella voce “Coperture” del passivo;

•le voci “80. Altre passività”, “90. Trattamento di fine rapporto” e “100. Fondo rischi ed oneri” sono state aggregate ed esposte nella voce “Altre passività”;

•le voci che rappresentano il patrimonio netto sono state aggregate ed esposte nella voce “Patrimonio”.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

18 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Conto economico consolidato

(Importi in migliaia)

Esercizio

Variazioni

2024

2023

Assoluta

Margine finanziario

711.162

687.956

23.206

3,4%

di cui Interessi netti

710.454

687.748

22.706

3,3%

di cui Profitti da gestione della Tesoreria

708

208

500

240,4%

Dividendi e altri proventi su partecipazioni

(68)

n.a.

Commissioni nette

527.026

489.906

37.120

7,6%

Risultato negoziazione, coperture e fair value

79.043

60.402

18.641

30,9%

Saldo altri proventi/oneri

(773)

(565)

(208)

36,8%

RICAVI

1.316.475

1.237.631

78.844

6,4%

Spese per il personale

(137.847)

(126.867)

(10.980)

8,7%

Altre spese amministrative

(370.018)

(307.918)

(62.100)

20,2%

Recuperi di spesa

201.658

163.603

38.055

23,3%

Rettifiche di valore su attività materiali e immateriali

(25.791)

(27.139)

1.348

-5,0%

Costi operativi

(331.998)

(298.321)

(33.677)

11,3%

RISULTATO DI GESTIONE

984.477

939.310

45.167

4,8%

Rettifiche nette su crediti e su accantonamenti per garanzie e impegni

(2.088)

(3.596)

1.508

-41,9%

RISULTATO NETTO DI GESTIONE

982.389

935.714

46.675

5,0%

Altri oneri e accantonamenti

(44.873)

(63.587)

18.714

-29,4%

Profitti netti da investimenti

1.768

111

1.657

n.a.

RISULTATO LORDO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE

939.284

872.238

67.046

7,7%

Imposte sul reddito dell'esercizio

(286.999)

(263.137)

(23.862)

9,1%

RISULTATO NETTO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE

652.285

609.101

43.184

7,1%

RISULTATO D'ESERCIZIO

652.285

609.101

43.184

7,1%

RISULTATO D'ESERCIZIO DI PERTINENZA DEL GRUPPO

652.285

609.101

43.184

7,1%

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 19

Conto economico consolidato – Evoluzione trimestrale

(Importi in migliaia)

2024

1° Trimestre

2° Trimestre

3° Trimestre

4° Trimestre

Margine finanziario

180.762

182.495

177.574

170.331

di cui Interessi netti

179.003

182.495

178.533

170.423

di cui Profitti da gestione della Tesoreria

1.759

(959)

(92)

Dividendi e altri proventi su partecipazioni

(7)

Commissioni nette

128.582

128.600

129.986

139.858

Risultato negoziazione, coperture e fair value

17.489

20.219

18.368

22.967

Saldo altri proventi/oneri

177

(29)

(176)

(745)

RICAVI

327.003

331.300

325.753

332.419

Spese per il personale

(33.389)

(33.634)

(35.083)

(35.741)

Altre spese amministrative

(87.314)

(90.900)

(89.794)

(102.010)

Recuperi di spesa

47.818

49.692

52.529

51.619

Rettifiche di valore su attività materiali e immateriali

(6.403)

(6.214)

(6.437)

(6.737)

Costi operativi

(79.288)

(81.056)

(78.785)

(92.869)

RISULTATO DI GESTIONE

247.715

250.244

246.968

239.550

Rettifiche nette su crediti e su accantonamenti per garanzie e impegni

(260)

(1.429)

(985)

586

RISULTATO NETTO DI GESTIONE

247.455

248.815

245.983

240.136

Altri oneri e accantonamenti

(38.110)

457

(3.539)

(3.681)

Profitti netti da investimenti

399

582

817

(30)

RISULTATO LORDO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE

209.744

249.854

243.261

236.425

Imposte sul reddito del periodo

(62.738)

(76.540)

(73.586)

(74.135)

RISULTATO NETTO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE

147.006

173.314

169.675

162.290

RISULTATO DEL PERIODO

147.006

173.314

169.675

162.290

RISULTATO DEL PERIODO DI PERTINENZA DELLA CAPOGRUPPO

147.006

173.314

169.675

162.290

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

20 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

(Importi in migliaia)

2023

1° Trimestre

2° Trimestre

3° Trimestre

4° Trimestre

Margine finanziario

157.431

170.847

180.184

179.494

di cui Interessi netti

157.431

170.765

180.047

179.505

di cui Profitti da gestione della Tesoreria

137

(11)

Dividendi e altri proventi su partecipazioni

(6)

(28)

(34)

Commissioni nette

120.871

121.254

120.074

127.707

Risultato negoziazione, coperture e fair value

15.123

14.956

16.249

14.074

Saldo altri proventi/oneri

235

(19)

(479)

(302)

RICAVI

293.660

307.032

316.000

320.939

Spese per il personale

(29.795)

(30.583)

(31.145)

(35.344)

Altre spese amministrative

(74.630)

(72.727)

(76.613)

(83.948)

Recuperi di spesa

37.625

38.832

43.366

43.780

Rettifiche di valore su attività materiali e immateriali

(6.587)

(6.650)

(6.884)

(7.018)

Costi operativi

(73.387)

(71.128)

(71.276)

(82.530)

RISULTATO DI GESTIONE

220.273

235.904

244.724

238.409

Rettifiche nette su crediti e su accantonamenti per garanzie e impegni

(664)

(1.415)

(1.595)

RISULTATO NETTO DI GESTIONE

219.609

234.489

244.802

236.814

Altri oneri e accantonamenti

(9.269)

(2.737)

(39.974)

(11.607)

Profitti netti da investimenti

(723)

142

692

RISULTATO LORDO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE

209.617

231.894

205.520

225.207

Imposte sul reddito del periodo

(62.365)

(70.266)

(60.200)

(70.306)

RISULTATO NETTO DELL'OPERATIVITÀ CORRENTE

147.252

161.628

145.320

154.901

RISULTATO DEL PERIODO

147.252

161.628

145.320

154.901

RISULTATO DEL PERIODO DI PERTINENZA DELLA CAPOGRUPPO

147.252

161.628

145.320

154.901

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 21

Le principali riclassificazioni e aggregazioni delle voci del Conto economico consolidato riclassificato riguardano le seguenti fattispecie:

•nella voce “Margine finanziario” è stata esposta la voce “30. Margine di interesse” e sono stati riclassificati ed esposti gli utili e perdite da cessione o riacquisto dei titoli di debito non deteriorati contabilizzati nelle voci “100. Utili (perdite) da cessioni o riacquisto di: a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato - titoli di debito” e “100. Utili (perdite) da cessioni o riacquisto di: b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva - titoli di debito”. Nel medesimo aggregato sono stati riclassificati i proventi derivanti dall’attività di prestito titoli effettuata dalla tesoreria di Capogruppo, contabilizzati nella voce “40. Commissioni attive”;

•nella voce “Dividendi e altri proventi su partecipazioni”, oltre ai dividendi incassati su partecipazioni valutate al costo, se presenti, sono state riclassificate le rivalutazioni (svalutazioni) delle partecipazioni valutate al patrimonio netto, contabilizzate nella voce “250. Utili (Perdite) delle partecipazioni”;

•nella voce “Commissioni nette” è stata esposta la voce “60. Commissioni nette”, al netto dei proventi derivanti dall’attività di prestito titoli effettuata dalla tesoreria di Capogruppo, e sono stati riclassificati ed esposti gli altri oneri/proventi di gestione connessi con l'attività di asset manager esercitata dalla controllata Fineco AM relativi all’applicazione del modello Fixed Operating Expenses, contabilizzati nella voce “230. Altri oneri/proventi di gestione”;

•nella voce “Risultato negoziazione, coperture e fair value” sono state aggregate ed esposte le voci “80. Risultato netto dell’attività di negoziazione”, “90. Risultato netto dell’attività di copertura”, “100. Utili (perdite) da cessione o riacquisto di: b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva” al netto degli utili e perdite dei titoli di debito non deteriorati esposti nella voce “Margine finanziario” e “110. Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Nel medesimo aggregato sono stati riclassificati ed esposti i dividendi e proventi simili percepiti su titoli rappresentativi di capitale detenuti per la negoziazione o obbligatoriamente valutati al fair value, contabilizzati nella voce “70. Dividendi e proventi simili”;

•le rettifiche di valore su migliorie su beni di terzi, contabilizzate nella voce “230. Altri oneri/proventi di gestione”, sono state esposte nella voce “Altre spese amministrative”;

•i recuperi di spesa, contabilizzati nella voce “230. Altri oneri/proventi di gestione”, sono stati esposti nella voce “Recuperi di spesa”;

•i contributi al Fondo di risoluzione unico (SRF), al Sistema di garanzia dei depositi (DGS) e al Fondo di garanzia assicurativo dei rami vita,

•contabilizzati nella voce "190. Spese amministrative: b) altre spese amministrative”, sono stati riclassificati ed esposti nella voce “Altri oneri e accantonamenti”. Nel medesimo aggregato è stata esposta la voce “200. Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri”;

•le rettifiche e riprese nette per rischio credito relative ai titoli di debito, contabilizzate nella voce “130. Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito di: a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” e nella voce “130. Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito di: b) attività valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva”, sono state riclassificate ed esposte nella voce “Profitti netti da investimenti”.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

22 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

I principali dati patrimoniali

(Importi in migliaia)

Consistenze al

Variazioni

31/12/2024

31/12/2023

Assoluta

Crediti di finanziamento verso clientela ordinaria ⁽¹⁾

5.242.769

5.535.383

(292.614)

-5,3%

Totale dell'attivo

34.688.817

33.315.700

1.373.117

4,1%

Raccolta diretta da clientela ⁽²⁾

29.668.225

28.441.830

1.226.395

4,3%

Raccolta indiretta da clientela ⁽³⁾

111.097.547

94.114.670

16.982.877

18,0%

Totale raccolta (diretta e indiretta) da clientela

140.765.772

122.556.500

18.209.272

14,9%

Patrimonio

2.389.312

2.194.676

194.636

8,9%

(1) I crediti di finanziamento verso clientela ordinaria si riferiscono ai soli finanziamenti erogati a clientela relativi ad utilizzi di aperture di credito in conto corrente, carte di credito, prestiti personali, mutui e sovvenzioni chirografarie.

(2) La raccolta diretta da clientela comprende i conti correnti passivi e i conti deposito Cash Park.

(3) La raccolta indiretta da clientela si riferisce ai prodotti collocati on line o tramite i consulenti finanziari di FinecoBank.

Dati struttura

Dati al

31/12/2024

31/12/2023

N° Dipendenti

1.451

1.384

N° Consulenti finanziari

3.002

2.962

N° Negozi finanziari operativi ¹

438

428

(1) Numero negozi finanziari operativi: negozi finanziari gestiti dalla Banca e negozi finanziari gestiti dai consulenti finanziari (c.d. Fineco Center).

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 23

Indicatori di redditività, produttività ed efficienza

(Importi in migliaia)

Dati al

31/12/2024

31/12/2023

Margine finanziario/Ricavi

54,02%

55,59%

Proventi di intermediazione e diversi/Ricavi

45,98%

44,42%

Proventi di intermediazione e diversi/Costi operativi

182,32%

184,28%

Cost/income ratio

25,22%

24,10%

Costi operativi/TFA

0,25%

0,26%

Cost of risk

5 bp

ROE

27,08%

27,67%

Rendimento delle attività

1,88%

1,83%

EVA (calcolato sul capitale regolamentare)

569.370

538.362

EVA (calcolato sul patrimonio contabile)

381.733

369.637

RARORAC (calcolato sul capitale regolamentare)

79,18%

83,06%

RARORAC (calcolato sul patrimonio contabile)

16,27%

16,84%

ROAC (calcolato sul capitale regolamentare)

90,71%

93,97%

ROAC (calcolato sul patrimonio contabile)

27,80%

27,75%

Totale raccolta da clientela/Dipendenti medi

99.271

90.115

Totale raccolta da clientela/(Dipendenti medi + Consulenti finanziari medi)

31.992

28.502

Legenda

Proventi di intermediazione e diversi: Commissioni nette, Risultato di negoziazione, coperture e fair value, Saldo altri proventi/oneri.

Cost/income ratio: rapporto fra Costi operativi e Ricavi.

Costi operativi/TFA: rapporto fra costi operativi e Total Financial Asset (raccolta diretta ed indiretta). Il TFA utilizzato per il rapporto è quello medio dell’esercizio calcolato come media tra il saldo al 31 dicembre 2024 e quello del 31 dicembre precedente.

Cost of risk: rapporto fra le Rettifiche nette su crediti verso clientela degli ultimi 12 mesi e i crediti verso clientela (media delle medie degli ultimi quattro trimestri, calcolati come media del saldo di fine trimestre e saldo del fine trimestre precedente). Il perimetro include solo i crediti di finanziamento verso clientela ordinaria.

CoR (sistema incentivante): rapporto fra Rettifiche nette su crediti verso clientela degli ultimi 12 mesi, incluse le rettifiche sui margini disponibili delle linee di credito concesse, e crediti verso clientela (media del saldo al 31 dicembre 2024 e quello del 31 dicembre precedente). Il perimetro include solo i crediti di finanziamento verso clientela ordinaria.

ROE: rapporto fra il risultato d’esercizio e il patrimonio netto contabile (escluse le riserve da valutazione) alla data di bilancio. Il ROE pubblicato nell’informativa finanziaria del 2023 era stato calcolato utilizzando al denominatore il patrimonio netto contabile medio dell’esercizio (media del saldo di fine esercizio e quello del 31 dicembre precedente), pertanto, il dato comparativo relativo all’esercizio 2023 è stato rideterminato e riesposto.

Rendimento delle attività - ROA: rapporto tra il risultato d’esercizio e il totale attivo di bilancio.

EVA (Economic Value Added): esprime la capacità dell’impresa di creare valore; è calcolato come differenza tra il risultato d’esercizio, escludendo eventuali i proventi/oneri straordinari e i relativi effetti fiscali, e il costo figurativo del capitale calcolato utilizzando sia il capitale regolamentare sia il patrimonio netto contabile alla data di bilancio. L’EVA pubblicato nell’informativa finanziaria del 2023 era stato calcolato utilizzando al denominatore il patrimonio netto contabile medio dell’esercizio (media dei fine trimestri dell’anno), pertanto, il dato comparativo relativo all’esercizio 2023 è stato rideterminato e riesposto.

RARORAC (Risk Adjusted Return on Risk Adjusted Capital): è calcolato sia come il rapporto tra l’EVA (come sopra descritto) e il capitale regolamentare dell’esercizio, sia come il rapporto tra l’EVA (come sopra descritto) e il patrimonio netto alla data di bilancio ed esprime in termini percentuali la capacità di creare valore per unità di capitale posto a presidio del rischio. Il RARORAC pubblicato nell’informativa finanziaria del 2023 era stato calcolato utilizzando al denominatore il capitale regolamentare medio dell’esercizio (media dei fine trimestri dell’anno), pertanto, il dato comparativo relativo all’esercizio 2023 è stato rideterminato e riesposto.

ROAC (Return on Allocated Capital): è calcolato sia come il rapporto tra il risultato d’esercizio e il capitale regolamentare dell’esercizio, sia come il rapporto tra il risultato d’esercizio e il patrimonio netto contabile alla data di bilancio. Il ROAC pubblicato nell’informativa finanziaria del 2023 era stato calcolato utilizzando al denominatore il capitale regolamentare medio dell’esercizio e il patrimonio netto contabile medio (media dei fine trimestri dell’anno), pertanto, il dato comparativo relativo all’esercizio 2023 è stato rideterminato e riesposto.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

24 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Indicatori patrimoniali

Dati al

31/12/2024

31/12/2023

Crediti di finanziamento verso clientela ordinaria/Totale attivo

15,11%

16,62%

Finanziamenti a banche/Totale attivo

1,07%

1,13%

Altre attività finanziarie/Totale attivo

67,53%

64,24%

Raccolta Diretta/Totale passivo e patrimonio netto

85,53%

85,37%

Patrimonio netto (incluso utile)/Totale passivo e patrimonio netto

6,89%

6,59%

Crediti verso clientela ordinaria/Raccolta diretta da clientela

17,67%

19,46%

Qualità del credito

Dati al

31/12/2024

31/12/2023

Crediti deteriorati/Crediti di finanziamento verso clientela ordinaria

0,08%

0,07%

Sofferenze/Crediti di finanziamento verso clientela ordinaria

0,02%

Coverage ratio¹ - Sofferenze

95,37%

93,07%

Coverage ratio¹ - Inadempienze probabili

72,37%

67,96%

Coverage ratio¹ - Esposizioni scadute deteriorate

60,67%

56,85%

Coverage ratio¹ - Totale crediti deteriorati

85,15%

83,54%

(1)Calcolato come rapporto tra l’ammontare del fondo svalutazione e l’esposizione lorda.

Fondi propri e requisiti patrimoniali consolidati

Dati al

31/12/2024

31/12/2023

Capitale primario di classe 1 (migliaia di euro)

1.311.917

1.151.527

Totale Fondi propri (migliaia di euro)

1.811.917

1.651.527

Totale attività ponderate per il rischio (migliaia di euro)

5.064.224

4.731.105

Ratio - Capitale primario di classe 1

25,91%

24,34%

Ratio - Capitale di classe 1

35,78%

34,91%

Ratio - Totale fondi propri

35,78%

34,91%

Dati al

31/12/2024

31/12/2023

Capitale di classe 1 (Tier 1) (migliaia di euro)

1.811.917

1.651.527

Esposizione ai fini della leva finanziaria (migliaia di euro)

34.736.372

33.356.370

Indicatore di leva finanziaria

5,22%

4,95%

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 25

Quote di mercato

31/12/2024

31/12/2023

Trading Borsa Italiana (AMF Italia)

Volumi intermediati c/terzi - Azioni

26,67%

26,85%

Classifica volumi intermediati c/terzi - Azioni

31/12/2024

31/12/2023

Rete Consulenti finanziari (Assoreti)

Volumi Stock

13,39%

13,59%

Classifica Stock

31/12/2024

31/12/2023

Rete Consulenti finanziari (Assoreti)

Volumi Raccolta Netta

15,18%

16,21%

Classifica Raccolta Netta

2°

30/09/2024

31/12/2023

Raccolta complessiva (Banca d'Italia)

Quota di mercato Totale Raccolta

2,46%

2,31%

Quota di mercato Raccolta Diretta

1,52%

1,48%

Quota di mercato Raccolta Indiretta

3,09%

3,00%

Alcuni dati sopra esposti si riferiscono al 30 settembre 2024 in quanto ultimi disponibili.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

26 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Lo scenario macroeconomico e la politica monetaria

L’economia dell’area euro è cresciuta dello 0,3% nel primo trimestre, dello 0,2% nel secondo trimestre e dello 0,4% nel terzo trimestre 2024. La crescita è stata principalmente trainata dall’aumento dei consumi, in parte di riflesso a fattori una tantum che hanno stimolato il turismo nel corso dell’estate, e dall’accumulo di scorte da parte delle imprese. Dai dati più recenti emerge tuttavia una perdita di slancio. Secondo la stima preliminare dell’Eurostat, l’economia ha ristagnato nel quarto trimestre 2024 e dovrebbe restare debole nel breve periodo. Le indagini segnalano una perdurante contrazione nel settore manifatturiero a fronte di un’espansione nel comparto dei servizi. Il clima di fiducia dei consumatori è fragile e le famiglie non hanno ancora tratto dall’aumento dei redditi reali uno stimolo sufficiente a incrementare significativamente la loro spesa. Ciò nondimeno, continuano a sussistere i presupposti per una ripresa. Nonostante l’indebolimento registrato negli ultimi mesi, il mercato del lavoro continua a mostrare vigore, con un tasso di disoccupazione mantenutosi basso al 6,3% a dicembre. Secondo gli esperti della Banca Centrale Europea, la graduale ripresa dell’economia dell’area euro dovrebbe proseguire nei prossimi anni, a fronte di notevoli incertezze sul piano geopolitico ed economico. In particolare, l’aumento dei salari reali e dell’occupazione, in presenza di andamenti robusti nei mercati del lavoro, dovrebbe sostenere una ripresa in cui i consumi si confermerebbero tra le determinanti principali. La domanda interna sarebbe altresì sorretta dall’allentarsi delle condizioni di finanziamento, in linea con le aspettative di mercato circa il profilo futuro dei tassi di interesse. Si ipotizza che le politiche di bilancio, pur caratterizzate da un elevato livello di incertezza, siano complessivamente avviate su un percorso di risanamento. I fondi messi a disposizione nell’ambito del Next Generation EU dovrebbero, nondimeno, sostenere l’espansione dell’economia fino alla scadenza del programma nel 2027. Nell’ipotesi, formulata nello scenario di base, che i principali partner commerciali dell’Europa mantengano invariate le proprie politiche commerciali, la domanda estera dovrebbe rafforzarsi e sostenere le esportazioni dell’area euro. Di conseguenza, il contributo fornito alla crescita del PIL dall’interscambio netto sarebbe sostanzialmente neutro, malgrado i problemi di competitività esistenti. Il tasso di disoccupazione dovrebbe ulteriormente ridursi, portandosi su livelli bassi in prospettiva storica. Ci si attende che la produttività acceleri nell’orizzonte temporale di proiezione, in un contesto in cui iniziano a venir meno alcuni dei fattori ciclici che hanno portato a una riduzione nel recente passato, benché permangano sfide strutturali. Complessivamente, secondo le proiezioni di dicembre 2024, l’espansione media annua del PIL in termini reali è attesa allo 0,7% nel 2024, all’1,1% nel 2025 e all’1,4% nel 2026, per poi scendere all’1,3% nel 2027.

Il processo di disinflazione è ben avviato. In base alle proiezioni macroeconomiche formulate a dicembre 2024 dagli esperti dell’Eurosistema per l’area euro, ci si attende che l’inflazione complessiva si collochi in media al 2,4% nel 2024, al 2,1% nel 2025, all’1,9% nel 2026 e al 2,1% nel 2027, anno dell’entrata in vigore del sistema ampliato di scambio di quote di emissione dell’UE. Per l’inflazione al netto della componente energetica e alimentare gli esperti anticipano una media del 2,9% nel 2024, del 2,3% nel 2025 e dell’1,9% nel 2026 e nel 2027. La maggior parte delle misure dell’inflazione di fondo suggerisce che l’inflazione si collocherà stabilmente intorno all’obiettivo del 2% a medio termine perseguito dal Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea. L’inflazione interna ha registrato una flessione ma resta elevata, principalmente perché salari e prezzi in determinati settori continuano ad adeguarsi, con considerevole ritardo, al passato incremento dell’inflazione. Nonostante un allentamento a seguito delle recenti riduzioni dei tassi di interesse decise dal Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea, che rendono i nuovi prestiti a imprese e famiglie gradualmente meno onerosi, le condizioni di finanziamento si confermano rigide, in quanto la politica monetaria permane restrittiva e i passati rialzi dei tassi di interesse si stanno ancora trasmettendo alle consistenze dei crediti in essere. Nella riunione del 6 marzo 2025 il Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea ha deciso di ridurre di ulteriori 25 punti base i tre tassi di interesse di riferimento. In particolare, la decisione di ridurre il tasso sui depositi presso la banca centrale, mediante il quale è orientata la politica monetaria, scaturisce dalla valutazione aggiornata delle prospettive di inflazione, della dinamica dell’inflazione di fondo e dell’intensità della trasmissione della politica monetaria. I tassi di interesse sui depositi presso la banca centrale, sulle operazioni di rifinanziamento principali e sulle operazioni di rifinanziamento marginale sono stati ridotti, rispettivamente, al 2,50%, al 2,65% e al 2,90%, con effetto dal 12 marzo 2025.

Per quanto riguarda l’Italia, il prodotto ha ristagnato nel terzo trimestre del 2024, ancora frenato dalla debolezza della manifattura a fronte della lieve espansione dei servizi e delle costruzioni. I consumi delle famiglie hanno segnato un deciso incremento, mentre gli investimenti sono fortemente diminuiti e il contributo delle esportazioni nette è stato negativo. Secondo le stime degli esperti di Banca d’Italia, il prodotto sarebbe rimasto debole anche nel quarto trimestre. Si è protratta, pur attenuandosi, la fiacchezza nella manifattura, mentre il valore aggiunto risulterebbe di nuovo in lieve aumento nelle costruzioni e nei servizi. Dal lato della domanda, il recupero delle esportazioni nette, dovuto a una diminuzione delle importazioni, si sarebbe accompagnato a una dinamica ancora tenue degli investimenti e a un’attenuazione del contributo dei consumi dopo il balzo registrato nel terzo trimestre. Le proiezioni di Banca d’Italia di dicembre 2024, elaborate nell’ambito dell’esercizio coordinato dell’Eurosistema, stimano un incremento del PIL dell’Italia dello 0,5% nel 2024 (dello 0,7% in termini non corretti per le giornate lavorative) e un’accelerazione nel triennio 2025-27, con un’espansione del prodotto di circa l’1% all’anno nella media del periodo, sospinto dalla ripresa dei consumi e delle esportazioni.

L’inflazione al consumo è prevista in rialzo all’1,5% nel biennio 2025-26, da poco più dell’1% nella media del 2024; raggiungerebbe il 2% nel 2027 per via del temporaneo rialzo della componente energetica, dovuto all’entrata in vigore del nuovo sistema di scambio di quote di emissione di inquinanti e di gas a effetto serra nell’Unione europea (EU Emission Trading System 2). L’inflazione di fondo è prevista in riduzione, dal 2,2% del 2024 a poco più dell’1,5% in media nel triennio 2025-27, periodo in cui si valuta che le pressioni connesse con l’accelerazione delle retribuzioni saranno in larga misura assorbite dalla diminuzione dei margini di profitto.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 27

Il conflitto Russia-Ucraina

Al 31 dicembre 2024 il contesto derivante dal conflitto Russia-Ucraina nel quale opera il Gruppo è sostanzialmente immutato rispetto a quello illustrato nel Bilancio al 31 dicembre 2023.

Il Gruppo, infatti, non è esposto direttamente agli asset russi colpiti dal conflitto e le esposizioni indirette, rappresentate da garanzie ricevute nell’ambito delle operazioni di finanziamento garantite da pegno (Credit Lombard e fido con pegno), sono di importo non significativo. Il Gruppo non ha esposizioni dirette in materie prime e ha un’esposizione limitata in rubli. Con riferimento: (i) agli obblighi di congelamento di fondi nei confronti di soggetti ed entità sanzionate, (ii) alle restrizioni alla compravendita di determinati valori mobiliari perché emessi o collegati ad emittenti sanzionati, (iii) alle limitazioni ai flussi finanziari da e verso la Russia, sia in termini di divieto di esposizione creditizia a favore di soggetti sanzionati che in termini di divieto di accettare depositi di cittadini russi o di persone fisiche o giuridiche residenti in Russia, salvo specifiche deroghe, (iv) agli obblighi di comunicazione alle autorità competenti, il Gruppo si avvale di presidi che consentono di monitorare i nominativi di soggetti ed entità sanzionate e gli ISIN di strumenti finanziari sanzionati, necessari ad avviare le conseguenti attività di congelamento degli asset richiesti dalla normativa. Al 31 dicembre 2024 non si rilevano esposizioni dirette né indirette con le persone fisiche o le entità oggetto di provvedimenti sanzionatori applicabili al Gruppo, pertanto, non sono state messe in atto azioni di congelamento dei beni previste dalla normativa sui soggetti interessati. Infine, il Gruppo monitora costantemente l’evoluzione del quadro normativo di riferimento attraverso strumenti informativi che consentono l’aggiornamento tempestivo del quadro sanzionatorio applicabile alla Banca e l’adeguamento opportuno dei presidi in essere.

Nel 2024 non si rilevano, pertanto, impatti sulla situazione economica e patrimoniale del Gruppo e anche in ottica prospettica non si rilevano impatti in termini di orientamento strategico, obiettivi e modello di business.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

28 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Eventi di rilievo del periodo

Emissione e riacquisto di strumenti Additional Tier1

In data 4 marzo 2024 FinecoBank ha portato a termine con successo il collocamento di un’emissione sul mercato di strumenti Additional Tier1 destinati agli investitori istituzionali, per un importo complessivo pari a 500 milioni di euro e una cedola semestrale per i primi 5,5 anni pari al 7,5% (con spread pari a 5,5 anni Mid Swap rate interpolato + 488,9 basis points) rispetto a una guidance iniziale pari all’8%. Lo spread finale dell’operazione è il più basso nel panorama italiano per questa tipologia di strumenti da inizio 2023, grazie a una domanda complessiva pari a circa 7 volte l’offerta e alla qualità del credito.

L’emissione ha registrato un volume di ordini superiore a 3,45 miliardi di euro, a conferma dell’apprezzamento manifestato nei confronti di FinecoBank dal mercato anche nel segmento fixed-income. Al collocamento hanno aderito solo investitori istituzionali, prevalentemente asset manager (67% del totale) e banche/private banks (17%). L’emissione è stata collocata principalmente a investitori istituzionali di Regno Unito (28%), Francia (26%), Italia (18%), Germania e Austria (7%) e Svizzera (6%).

Nel dettaglio, l’emissione ha le seguenti caratteristiche: lo strumento Additional Tier1 è perpetuo con possibilità di call per l’emittente dopo 5,5 anni e successivamente ogni sei mesi alle date di pagamento delle cedole, collocamento pubblico, destinato alla negoziazione sul mercato regolamentato gestito da Euronext Dublin, rating pari a BB- (S&P Global Ratings), cedola semestrale a tasso fisso per i primi 5,5 anni. Si precisa che l’emissione dello strumento Additional Tier1 rientra all’interno del programma EMTN (Euro Medium Terms Notes5).

BNP Paribas e UniCredit hanno agito come Global Coordinator e BNP Paribas, Morgan Stanley & Co. Limited, UBS Europe SE e UniCredit Bank hanno agito in qualità di joint bookrunner e joint lead manager.

Contestualmente FinecoBank ha annunciato l’intenzione di procedere a un’offerta di riacquisto dello strumento Additional Tier1 emesso nel mese di luglio 2019 con un valore nominale di 300 milioni di euro e di riservarsi la facoltà di procedere al richiamo, alla prima data disponibile, del private placement Additional Tier1 emesso nel mese di gennaio 2018 con un valore nominale di 200 milioni di euro, mantenendo in tal modo invariato a 500 milioni di euro l’ammontare complessivo degli strumenti Additional Tier1 computabili nel proprio capitale.

In data 11 marzo 2024 si è conclusa l’offerta di acquisto del suddetto strumento Additional Tier 1 e l’ammontare nominale complessivo degli strumenti validamente portati in adesione nell’offerta è stato pari a 168 milioni di euro. FinecoBank ha conferito mandato a BNP Paribas e UniCredit, in qualità di dealer manager, per l’operazione di riacquisto “any & all” a prezzo fisso.

In data 3 giugno 2024 è stato richiamato il private placement Additional Tier1 emesso nel mese di gennaio 2018 con un valore nominale di 200 milioni di euro, interamente sottoscritto da UniCredit S.p.A..

Infine, in data 3 dicembre 2024 è stata esercitata l’opzione di rimborso integrale dello strumento Additional Tier 1, emesso nel mese di luglio 2019, per la quota non riacquistata nell’offerta conclusa in data 11 marzo 2024, pari a 132 milioni di euro.

Assemblea degli Azionisti

In data 24 aprile 2024 si è tenuta l’Assemblea degli azionisti di FinecoBank, la quale ha deliberato favorevolmente in merito a tutti i punti all’ordine del giorno.

In sede ordinaria le deliberazioni hanno riguardato:

•l’approvazione del Bilancio dell’esercizio 2023 di FinecoBank S.p.A.;

•la destinazione del risultato dell’esercizio 2023 di FinecoBank S.p.A.;

•la Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2024;

•la Relazione sui compensi corrisposti nell’esercizio 2023;

•il Sistema incentivante 2024 per i Dipendenti appartenenti al Personale più rilevante;

•il Piano di incentivazione di Lungo Termine 2024 – 2026 per Dipendenti;

•il Sistema incentivante 2024 per i Consulenti Finanziari identificati come “Personale più rilevante”;

•l’autorizzazione all’acquisto e alla disposizione di azioni proprie a servizio del Sistema 2024 PFA;

•la delega al Consiglio di Amministrazione per la delibera di aumenti gratuiti del capitale a servizio dei sistemi incentivanti per i Dipendenti.

In sede straordinaria le deliberazioni hanno riguardato:

•la delega al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’art. 2443 Cod. civ., della facoltà di deliberare, anche in più volte e per un periodo massimo di cinque anni dalla data della deliberazione assembleare, un aumento gratuito del capitale sociale, ai sensi dell’art. 2349 Cod. civ., per un importo massimo di euro 200.566,74 (da imputarsi interamente a capitale), con emissione di massime numero 607.778 nuove azioni ordinarie FinecoBank del valore nominale di euro 0,33 ciascuna, aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione e regolare godimento, da assegnare al Personale più rilevante 2024 di FinecoBank, ai fini di eseguire il Sistema Incentivante 2024; conseguenti modifiche statutarie;

5 Il rinnovo del programma EMTN (Euro Medium Term Notes) è stato approvato dal Consiglio di amministrazione di Fineco in data 16 gennaio 2024, ed è stato finalizzato in data 13 febbraio 2024.

Dati di sintesi

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 29

•la delega al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’art. 2443 Cod. civ., della facoltà di deliberare nel 2029 un aumento gratuito del capitale sociale, ai sensi dell’art. 2349 Cod. civ., di massimi euro 39.933,30 corrispondenti a un numero massimo di 121.010 azioni ordinarie FinecoBank del valore nominale di euro 0,33 ciascuna, aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione, regolare godimento, da assegnare al Personale più rilevante 2023 di FinecoBank, ai fini di completare l’esecuzione del Sistema Incentivante 2023; conseguenti modifiche statutarie;

•la delega al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’art. 2443 Cod. civ., della facoltà di deliberare, anche in più volte e per un periodo massimo di cinque anni dalla data della deliberazione assembleare, un aumento gratuito del capitale sociale, ai sensi dell’art. 2349 Cod. civ., per un importo massimo di euro 460.286,64 (da imputarsi interamente a capitale), con emissione di massime numero 1.394.808 nuove azioni ordinarie FinecoBank del valore nominale di euro 0,33 ciascuna, aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione e regolare godimento, da assegnare ai beneficiari del Piano di incentivazione di Lungo Termine 2024-2026; conseguenti modifiche statutarie.

Con riferimento alla destinazione del risultato dell’esercizio 2023 di FinecoBank S.p.A., l’Assemblea ha approvato le proposte formulate dal Consiglio di Amministrazione che prevedevano, tra l’altro, la distribuzione ai Soci di un dividendo unitario pari ad euro 0,69 per azione, per un ammontare complessivo di 421,6 milioni di euro, che è stato messo in pagamento, in conformità alle norme di legge e regolamentari applicabili, il giorno 22 maggio 2024 con data di “stacco” della cedola il giorno 20 maggio 2024. Ai sensi dell’art. 83-terdecies del D.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (“TUF”), erano, pertanto, legittimati a percepire il dividendo coloro che risultavano azionisti in base alle evidenze dei conti relative al termine della giornata contabile del 21 maggio 2024.

Andamento della gestione

Relazione sulla gestione consolidata

30 Bilanci e Relazioni 2024 · FinecoBank

Andamento della gestione

Andamento della raccolta diretta e indiretta

Al 31 dicembre 2024 il saldo della raccolta totale da clientela (diretta e indiretta) si attesta a 140.766 milioni di euro, registrando un aumento del 14,9% rispetto a fine 2023, grazie alla raccolta amministrata (Asset Under Custody-AUC), alla raccolta gestita (Asset Under Management-AUM) e alla raccolta diretta realizzata nell’esercizio e all’effetto mercato positivo. Il saldo della sola raccolta indiretta da clientela (Asset Under Management-AUM e Asset Under Custody-AUC) si attesta a 111.098 milioni di euro, in aumento rispetto ai 94.115 milioni di euro rilevati al 31 dicembre 2023 (+18,0%). L’incidenza della raccolta retail gestita da FAM sul totale della raccolta gestita è pari al 37,7%.

La raccolta diretta, pari a 29.668 milioni di euro, è caratterizzata dall’elevato grado di apprezzamento della qualità dei servizi offerti dal Gruppo da parte della clientela – la quota preponderante della raccolta diretta, infatti, è di natura “transazionale”, a supporto dell’operatività complessiva dei clienti.

Nel 2024 la raccolta netta è stata pari a 10.083 milioni di euro, in rialzo del 14,7% rispetto al 2023, confermando l’accelerazione delle dinamiche di crescita della Banca. Il mix della raccolta si è mostrato in deciso miglioramento rispetto all’anno precedente: la raccolta gestita è stata pari a 4.093 milioni di euro (2.662 milioni di euro nel 2023, +53,8%), la raccolta amministrata si è attestata a 4.779 milioni di euro (8.258 milioni di euro nel 2023) e la raccolta diretta è stata pari a 1.211 milioni di euro (-2.128 milioni di euro nel 2023).

Nella tabella sotto riportata vengono evidenziati i dati relativi al saldo della raccolta diretta e indiretta dei clienti della Banca, sia che i medesimi siano collegati ad un consulente finanziario sia che operino esclusivamente tramite il canale online.

Saldo raccolta diretta e indiretta

(Importi in migliaia)

Consistenze al

Variazioni

31/12/2024

Comp%

31/12/2023

Comp%

Assoluta

SALDO RACCOLTA DIRETTA

29.668.225

21,1%

28.441.830

23,2%

1.226.395

4,3%

Conti correnti e depositi liberi

28.568.868

20,3%

27.748.318

22,6%

820.550

3,0%

Depositi vincolati e pronti contro termine

1.099.357

0,8%

693.512

0,6%

405.845

58,5%

SALDO RACCOLTA GESTITA

66.382.586

47,2%

58.016.137

47,3%

8.366.449

14,4%

Fondi comuni d'investimento e altri fondi

45.645.271

32,4%

38.838.704

31,7%

6.806.567

17,5%

Prodotti assicurativi

12.944.305

9,2%

13.760.462

11,2%

(816.157)

-5,9%

Prodotti di raccolta amministrata in consulenza

7.360.364

5,2%

5.052.451

4,1%

2.307.913

45,7%

Altro

432.646

0,3%

364.520

0,3%

68.126

18,7%

SALDO RACCOLTA AMMINISTRATA

44.714.961

31,8%

36.098.533

29,5%

8.616.428

23,9%

Azioni

24.188.917

17,2%

18.602.363

15,2%

5.586.554

30,0%

Titoli di Stato e obbligazioni

20.164.547

14,3%

16.748.477

13,7%

3.416.070

20,4%

Depositi presso terzi

303.642

0,2%

629.825

0,5%

(326.183)

-51,8%

Altro

57.855

0,0%

117.868

0,1%

(60.013)

-50,9%

SALDO RACCOLTA DIRETTA E INDIRETTA

140.765.772

100,0%

122.556.500

100,0%

18.209.272

14,9%

di cui Servizi di consulenza evoluta

34.519.685

24,5%

27.982.557

22,8%

6.537.128

23,4%

Si segnala che la percentuale riportata in corrispondenza dei Servizi di consulenza evoluta, pari al 24,5% al 31 dicembre 2024, è calcolata rapportando le consistenze degli stessi con il saldo della raccolta diretta e indiretta.

Andamento della gestione

Relazione sulla gestione consolidata

FinecoBank · Bilanci e Relazioni 2024 31

Nella tabella sotto riportata vengono evidenziati i dati relativi alla raccolta netta diretta, gestita e amministrata effettuata nel corso dell’esercizio 2024 a confronto con lo stesso periodo dell’esercizio precedente, sia che i clienti siano collegati ad un consulente finanziario sia che si tratti di clienti che operano esclusivamente online.

Raccolta netta

(Importi in migliaia)

Anno

Comp %

Anno

Comp %

Variazioni

2024

2023

Assoluta

RACCOLTA DIRETTA

1.210.918

12,0%

(2.128.050)

-24,2%

3.338.968

-156,9%

Conti correnti e depositi liberi

823.797

8,2%

(2.821.558)

-32,1%

3.645.355

-129,2%

Depositi vincolati e pronti contro termine

387.121

3,8%

693.508

7,9%

(306.387)

-44,2%

RACCOLTA GESTITA

4.092.848

40,6%

2.661.999

30,3%

1.430.849

53,8%

Fondi comuni d'investimento e altri fondi

3.452.167

34,2%

2.594.318

29,5%

857.849

33,1%

Prodotti assicurativi

(1.310.019)

-13,0%

(2.366.563)

-26,9%

1.056.544

-44,6%

Prodotti di raccolta amministrata in consulenza

1.898.662

18,8%

2.413.347

27,4%